Takluknya Ekonomi Eropa Akibat Perang Berkepanjangan Rusia dan Ukraina

Baca Juga: Uni Eropa Akan Batasi Suhu Pemanas dan Pendingin Ruangan, Khawatir Rusia Putus Pasokan Energi

Rasa sakit itu kemungkinan akan meningkat, terutama jika Rusia memangkas ekspor gas lebih lanjut.

"Dampak kejut gas hari ini jauh lebih besar; hampir dua kali lipat kejutan yang kita alami di tahun 70-an dengan minyak," kata Caroline Bain dari Capital Economics.

"Kami melihat peningkatan 10 hingga 11 kali lipat harga spot gas alam di Eropa selama dua tahun terakhir."

Sementara Uni Eropa mengumumkan rencana untuk mempercepat transisinya ke energi terbarukan dan menghentikan impor gas Rusia pada tahun 2027, membuat Eropa lebih tangguh dalam jangka panjang, namun kekurangan pasokan saat ini memaksa Uni Eropa mencari cara untuk menekan hingga 15 persen konsumsi gas tahun ini.

Tapi kemandirian energi datang dengan biaya.

Bagi orang biasa itu akan berarti rumah dan kantor yang lebih dingin untuk jangka pendek.

Jerman misalnya ingin ruang publik dipanaskan hanya sampai 19 derajat C musim dingin ini dibandingkan dengan sekitar 22 derajat C sebelumnya.

Baca Juga: Setengah Wilayah Uni Eropa Berisiko Mengalami Kekeringan Parah, Kata Laporan Panel Komisi Eropa

Lebih jauh, itu akan berarti biaya energi yang lebih tinggi yang artinya inflasi, karena Uni Eropa harus menyerahkan pasokan energi terbesar dan termurahnya.

Untuk bisnis, itu berarti produksi yang lebih rendah, yang memakan lebih jauh ke dalam pertumbuhan, terutama di industri.

Harga gas grosiran di Jerman, ekonomi terbesar blok itu, naik lima kali lipat dalam setahun tetapi konsumen dilindungi oleh kontrak jangka panjang, sehingga dampaknya sejauh ini jauh lebih kecil.

Namun, mereka harus membayar retribusi yang diamanatkan pemerintah dan begitu kontrak bergulir, harga akan melonjak, menunjukkan bahwa dampaknya hanya tertunda, sehingga memberikan tekanan terus-menerus pada inflasi.

Itulah sebabnya banyak jika bukan sebagian besar ekonom melihat Jerman dan Italia, ekonomi nomor satu dan empat Eropa yang sangat bergantung pada gas, segera jatuh ke dalam resesi.

Resesi di Amerika Serikat juga mungkin terjadi, namun musababnya sangat berbeda.

Berjuang dengan pasar tenaga kerja yang panas dan pertumbuhan upah yang cepat, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga dengan cepat dan memperjelas bahwa pihaknya bersedia mengambil risiko bahkan resesi untuk menjinakkan pertumbuhan harga.

Baca Juga: Keras, PM Hungaria Sebut Uni Eropa Bunuh Diri dengan Jatuhkan Sanksi ke Rusia

Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (ECB) hanya menaikkan suku bunga sekali, kembali ke nol, dan hanya akan bergerak dengan hati-hati, mengingat bahwa menaikkan biaya pinjaman negara-negara zona euro yang berhutang banyak, seperti Italia, Spanyol dan Yunani dapat memicu kekhawatiran tentang kemampuan mereka untuk tetap membayar hutang mereka.

Tapi Eropa akan masuk ke dalam resesi dengan beberapa kekuatan.

Ketenagakerjaan mencapai rekor tertinggi dan sektor usaha berjuang dengan meningkatnya kelangkaan tenaga kerja selama bertahun-tahun.

Ini menunjukkan bahwa sektor usaha akan tertarik untuk mempertahankan pekerja, terutama karena mereka menuju penurunan dengan margin yang relatif sehat.

Ini kemudian dapat mempertahankan daya beli, mengarah ke resesi yang relatif dangkal dengan hanya sedikit peningkatan dalam apa yang sekarang menjadi rekor tingkat pengangguran rendah.

"Kami melihat kekurangan tenaga kerja yang akut, pengangguran yang secara historis rendah dan jumlah lowongan yang tinggi," kata anggota dewan ECB Isabel Schnabel seperti dikutip Straits Times.

"Ini mungkin menyiratkan bahwa bahkan jika kita memasuki penurunan, perusahaan mungkin cukup enggan untuk melepaskan pekerja dalam skala luas."